Риск-менеджмент и факторинг

Ольга Гришина, исследование рейтингового агентства "Эксперт РА" — "Российский рынок факторинга в первом полугодии 2006 года"

В зарубежных странах проблемы, с которыми сталкиваются Факторы, очень похожи на проблемы российских участников рынка и связаны с высокими рисками деятельности Факторов. Поэтому в факторинговых компаниях так важна хорошо выстроенная система риск-мененджмента.

В мировой практике принято выделять два вида рисков при работе с контрагентами: риск клиента — недобросовестности и мошенничества и риск дебитора — кредитный риск и риск ликвидности. Фактор полностью принимает на себя кредитные риски и риски ликвидности поставщика при факторинговом обслуживании без права регресса или не принимает в случае факторинга без регресса, или делит их в определенной пропорции с поставщиком.

Риски существуют на всех этапах факторинговой сделки и от того, насколько хорошо выстроена система риск-менеджмента в факторинговой компании, во многом зависит успешность факторингового бизнеса.

Фактор производит отбор поставщиков и их покупателей. На этом этапе обычно оцениваются такие факторы, как существует ли спрос на продукцию поставщика, есть ли перспективы расширения спроса и как следствие производства и прибыли, сезонные колебания в объемах реализации, прочность торговых отношений между поставщиком и покупателем и многое другое. Следующий этап — сопровождение операций. Вероятность возникновения рисков на этом этапе зависит от оперативности ведения базы данных, аналитической поддержки. С помощью программного обеспечения проводится контроль своевременности поступления платежей дебиторов, эффективности использования установленных лимитов финансирования.

В целом все Факторы строят свои системы риск-мененджмента на следующих принципах:

Если финансовую отчетность о результатах деятельности поставщика получить можно, то компания-дебитор не обязана предоставлять свою финансовую отчетность ни компании-поставщику, ни Фактору. Факторы решают эту проблему, обращаясь в различные независимые консультационные агентства, Госкомстат. Однако получение этой информации стоит определенных денег. В сложных случаях факторинговые компании проводят встречи с дебиторами. Если некоторое время назад такие встречи могли вызывать непонимание у большинства компаний, то сейчас все больше воспринимаются как стандартные процедуры. Это, скорее, не российская, а европейская практика, и она приходит в Россию. Однако подобные встречи проводятся в основном только тогда, когда речь идет о больших лимитах.

Общей проблемой для всех финансовых институтов, и факторинговых компаний в частности, является отсутствие накопленной статистики по контрагентам, и, как следствие, неразработанность и невозможность использования различных скоринговых методик оценки рисков. Компания "Еврокоммерц" в течение первых 4-х лет своей работы в большей степени обслуживала нецелевой для себя сегмент — сегмент крупных компаний с целью минимизации рисков и повышения эффективности процесса накопления статистики. Основной риск принимался на крупную устойчивую структуру, через крупного клиента осуществлялся анализ сегмента малых и средних поставщиков и покупателей, посредством чего, во многом, и формировалась отраслевая статистика. Большой объем накопленной отраслевой статистики позволяет держать отрытые лимиты финансирования на большую часть целевого сегмента клиентов.

В компании считают, что не стоит уделять много внимания анализу финансового состояния клиента. "Принимая решение работать с компанией или нет, мы прежде всего анализируем ее рыночное положение и рыночные позиции ее покупателей, проверяем аффилированность поставщика с покупателями. Клиенту не нужно предоставлять нам огромные массивы информации, содержащей финансовую отчетность, но по своим каналам мы проверяем достоверность тех данных, которые он указал в анкете", — рассказывает Григорий Карповский.

Важность хорошо отлаженной системы риск-менеджмента подтверждается отчасти и тем, что риск мошенничества в факторинговой сфере, как, впрочем, и любой другой, имеющей дело с деньгами, значителен. Наиболее актуальной проблемой это является для Факторов, работающих с малым и средним бизнесом.

Так, иногда клиенты переуступают права требования к одному дебитору нескольким Факторам. Схема проста: компания переуступает права требования нескольким Факторам, затем отгружает продукцию дебитору, подписывает у него несколько уведомлений к Факторам и по всем уведомлениям получает финансирование. "Ашан" (очень уважаемая всеми Факторами компания) даже завела отдельный отдел, который учитывает все факторинговые операции и переуведомить его без подписи Фактора ни один поставщик не может. "Правда, бывают другие случаи, когда подделываются печати, либо подписи покупателей. Мы работаем с крупными клиентами, и они такое себе обычно не позволяют", — говорит Александр Морозов.

Иногда встречаются и такие ситуации, когда факторинг без регресса становится более рискованной операцией, чем факторинг с регрессом. "Как правило, самая большая проблема — это именно управленческий риск, — считает Александр Морозов. — Риск того, что директор компании-поставщика, которому очень срочно нужны деньги, позвонит своему покупателю и скажет: "Иван Иваныч, будь другом, заплати мне по поставке, а с банком я сам разберусь". В результате банк остается с денежным требованием к поставщику". Компания-покупатель исполнила обязательство перед поставщиком (43-я глава Гражданского кодекса допускает исполнение первоначальному кредитору), поэтому к ней у Фактора претензий быть не может. Все расчеты на платежеспособность дебиторов становятся бессмысленны.

Обсудить на форуме